研究所簡(jiǎn)介
浙江（義烏）商成市場(chǎng)研究所是義烏市商興成市場(chǎng)投資管理有限公司下設(shè)的研究機(jī)構(gòu)。研究所以“興旺專業(yè)市場(chǎng)，成就商業(yè)地產(chǎn)”為宗旨，專業(yè)致力于商品交易市場(chǎng)、專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)的研究。擁有一批精通國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)狀況、經(jīng)驗(yàn)豐富的高素質(zhì)專業(yè)人才，還邀請(qǐng)了商業(yè)地產(chǎn)界及學(xué)界知名的專家作為特約研究員或顧問。研究所發(fā)展目標(biāo)是打造民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究院行業(yè)研究所品牌，并成為國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)研究……
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研究報(bào)告
被低估的批發(fā)市場(chǎng)
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事情的由來是深圳農(nóng)產(chǎn)品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳農(nóng)產(chǎn)品”，股票代碼000061)在今年8月出爐的深圳農(nóng)產(chǎn)品半年報(bào)顯示，蓋茨基金成為了前10大股東之一，其增持股份至1200萬股，擁有1.56%的股份，也成為該公司的第4大流通股股東。
深圳農(nóng)產(chǎn)品是投資管理農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)為核心業(yè)務(wù)的全國(guó)首家農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)上市公司。顯然，作為最古老的生意模式之一的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)，似乎并沒有隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、技術(shù)的進(jìn)步而消失，反而有點(diǎn)逆勢(shì)而上的趨勢(shì)。就深圳農(nóng)產(chǎn)品來看，2009年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.59億元，增長(zhǎng)16.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.84億元，大增116.21%；凈利潤(rùn)1.37億元，增長(zhǎng)87.7%。
而深圳農(nóng)產(chǎn)品并不是中國(guó)唯一的“批發(fā)市場(chǎng)明星”，在距深圳千里之遙的北京，北京新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新發(fā)地”)也正在進(jìn)行如火如荼的上市準(zhǔn)備，“我們預(yù)計(jì)會(huì)在明年年底或者后年年初完成上市�！毙掳l(fā)地常務(wù)副總顧兆學(xué)在接受《商業(yè)價(jià)值》采訪時(shí)這樣說道。
新發(fā)地的上市準(zhǔn)備中很重要的一個(gè)步驟就是規(guī)模擴(kuò)張，雖然2008年其交易額已經(jīng)達(dá)到了260億元，比2007年增加了60億元，但新發(fā)地顯然并不滿足，8月6日，隨著河北涿州大石橋農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)更名為“北京新發(fā)地大石橋農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)”，新發(fā)地的并購擴(kuò)張邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。
那么，為什么農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)會(huì)突然成為資本關(guān)注的熱點(diǎn)？
被低估的價(jià)值
一直以來，農(nóng)產(chǎn)品流通行業(yè)都是歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中比較穩(wěn)固的“避風(fēng)港”，特別是農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)處于核心地位，在外界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的時(shí)候，投資價(jià)值迅速被凸顯出來，進(jìn)而吸引了大批資本的進(jìn)入。比如深圳農(nóng)產(chǎn)品公司就透露，與2008年底相比，許多投資者在今年2季度對(duì)公司進(jìn)行了大幅加倉，除了比爾·蓋茨基金會(huì)進(jìn)入以外，在前10大股東中，無錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司增持700萬股，升為第6大股東；中國(guó)太平洋(15.23,0.73,5.03%)人壽保險(xiǎn)股份有限公司增持545萬股，升為第8大股東。目前，公司前10大流通股股東中有5只公募基金、1家券商、1家保險(xiǎn)資金。
不僅深圳農(nóng)產(chǎn)品公司，對(duì)全國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)而言，資本結(jié)構(gòu)也發(fā)生了巨大的變化。2000年，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)中，民營(yíng)資本所占比例不足25%，2006年這一比例攀升至40%左右。尤其是廣東、福建、浙江等沿海地區(qū)，近5年來，民營(yíng)的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，超過當(dāng)?shù)嘏l(fā)市場(chǎng)總數(shù)的50%。
顯然，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)的價(jià)值并不只是在經(jīng)濟(jì)低潮的時(shí)候才存在，只不過是在此時(shí)被凸顯出來了而已。一直以來，作為較為原始的生意業(yè)態(tài)之一，其一頭連接千萬的小農(nóng)，一頭連接著千萬消費(fèi)終端，處于農(nóng)產(chǎn)品流通的中間渠道。自上世紀(jì)80年代我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)建設(shè)伊始，在農(nóng)產(chǎn)品流通中發(fā)揮著重要作用。
其實(shí)，全國(guó)經(jīng)由農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)交易的農(nóng)產(chǎn)品比重高達(dá)70%以上，并且這一比例仍在繼續(xù)升高，在大中城市表現(xiàn)更為明顯，比如新發(fā)地，蔬菜供應(yīng)量占到北京總需求量的70%以上，水果占80%以上，進(jìn)口水果占90%以上，已經(jīng)成為北京名副其實(shí)的“大菜籃子”、“大果盤子”。不僅北京，在上海、成都地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)交易總額約分別占到城市農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)總額的75%、80%以上。
“批發(fā)市場(chǎng)在農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)中占據(jù)核心地位�！敝袊�(guó)人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院教授曾寅初在接受《商業(yè)價(jià)值》采訪時(shí)說道。由于占據(jù)了農(nóng)產(chǎn)品流通的主渠道，而我國(guó)小農(nóng)戶生產(chǎn)方式又將長(zhǎng)期存在，那么在小農(nóng)參與大市場(chǎng)的時(shí)候就必然要通過農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)渠道， 這就決定了農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)的長(zhǎng)期不可替代性。
而借助于快速發(fā)展的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)也進(jìn)入了單體數(shù)量的快速膨脹期。目前，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)已達(dá)4500多個(gè)。
“現(xiàn)有批發(fā)市場(chǎng)的容量已經(jīng)能夠充分滿足農(nóng)產(chǎn)品流通的需要�！痹醣硎荆骸岸�(jīng)歷了快速發(fā)展之后，原本基本沒有競(jìng)爭(zhēng)的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)漸行漸顯。”
快速發(fā)展的隱憂
曾寅初所指的競(jìng)爭(zhēng)，從形式來說主要表現(xiàn)為3方面不同層次的競(jìng)爭(zhēng)：比如一級(jí)批發(fā)市場(chǎng)和二級(jí)批發(fā)市場(chǎng)、甚至三級(jí)批發(fā)市場(chǎng)等之間的競(jìng)爭(zhēng)；專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)和綜合批發(fā)市場(chǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)；還有就是批發(fā)市場(chǎng)位置布局，很多批發(fā)市場(chǎng)位置過近。競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)容主要表現(xiàn)在費(fèi)用的收取等方面，“有些市場(chǎng)間甚至拼光了老本”，全國(guó)城市農(nóng)貿(mào)中心聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬增俊在接受《商業(yè)價(jià)值》采訪時(shí)表示，“每年都有一些市場(chǎng)倒閉。”
拿北京新發(fā)地公司來說，在離其不到10公里遠(yuǎn)的地方就有北京最大的海鮮批發(fā)市場(chǎng)——京深海鮮批發(fā)市場(chǎng)，特別是深圳農(nóng)產(chǎn)品公司揮舞著資本大棒將此市場(chǎng)納入麾下，“在客觀上帶給新發(fā)地一定的壓力。”顧兆學(xué)表示。
“現(xiàn)在是農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)量多，規(guī)模小的必然會(huì)被并購�！痹踔赋�，“只有進(jìn)行市場(chǎng)兼并才能實(shí)現(xiàn)更大的交易量�！北热缟钲谵r(nóng)產(chǎn)品，先后投資控股了北京、上海、山東壽光等地的大型農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)，初步形成了覆蓋珠三角、長(zhǎng)三角、京津塘渤海灣地區(qū)、西北、中南和大西南地區(qū)的全國(guó)性批發(fā)市場(chǎng)體系。
不只深圳農(nóng)產(chǎn)品，上海、廣州、南京等地農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)也加速了兼并外地農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)的步伐。這個(gè)領(lǐng)域的并購需求，給資本的進(jìn)入留下了進(jìn)入的大門，而資本也成為了推動(dòng)并購的加速器�！翱梢詳嘌�，未來2年這個(gè)領(lǐng)域的并購速度會(huì)超過了以往任何時(shí)期，”馬增俊如此評(píng)價(jià)。
不過規(guī)模擴(kuò)張僅僅是農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)面對(duì)的一個(gè)主題。其面對(duì)的另一個(gè)主旋律是盈利模式的調(diào)整。
盡管依靠租金能夠賺取不菲的利潤(rùn)，但農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)依然處于“規(guī)模擴(kuò)大，利潤(rùn)率難以提高”的局面，實(shí)際上，行業(yè)龍頭深圳農(nóng)產(chǎn)品就正在由租金向傭金盈利模式轉(zhuǎn)變，以提升盈利空間。比如在其2007年市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)收入3.67億元，傭金收入占到了30%，租金收入50%-60%，目前市場(chǎng)實(shí)際傭金率為0.97%～1.10%。
所謂租金，包括固定商戶的房屋設(shè)施租賃費(fèi)和按照流動(dòng)商戶交易量收取的費(fèi)用，傭金是指按照交易額的提成。傭金制的優(yōu)勢(shì)就是把市場(chǎng)與商戶的利益共同捆綁，兩者共進(jìn)退，共同面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
平安證券分析師劉莉莉曾分析，未來批發(fā)市場(chǎng)傭金比率的提升也具備很大的空間。據(jù)了解，作為全國(guó)最大的蔬菜批發(fā)市場(chǎng)，壽光市場(chǎng)對(duì)外省菜傭金率約2.3%左右，本地菜大約在1.8%～2.0%左右。而上海農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)的同類產(chǎn)品，傭金比率在3%～5%。目前，國(guó)內(nèi)行業(yè)蔬菜交易傭金比率最高的約在6%左右。
保守估計(jì)，壽光市場(chǎng)若不考慮提高傭金比率，由于成本比較固定的特點(diǎn)，未來2年收入年增15%-20%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在40%以上，因此，傭金比率一旦提高1個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)利潤(rùn)將得到成倍的增長(zhǎng)！劉莉莉認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，傭金的漸進(jìn)提升是必然的，利潤(rùn)的增長(zhǎng)也自然成為必然。
除了從租金向傭金的轉(zhuǎn)變，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)發(fā)展模式在資本的介入下正在開始新的變化。比如以深圳農(nóng)產(chǎn)品、新發(fā)地等代表的企業(yè)，開始不僅僅滿足于做一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品流通、交易的平臺(tái)，而是開始加強(qiáng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品流通的控制權(quán)，甚至嘗試建立全流通的產(chǎn)業(yè)模式。
對(duì)于上游，新發(fā)地公司為了能夠獲得優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品，已經(jīng)簽訂了232個(gè)協(xié)議生產(chǎn)基地，加強(qiáng)對(duì)種植環(huán)節(jié)的控制，“不僅解決了優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)，而且減少了流通環(huán)節(jié)，降低了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格�！鳖櫿讓W(xué)表示。
而對(duì)于下游，新發(fā)地也在嘗試構(gòu)建自己的零售體系。顧兆學(xué)說：“比如海南的辣椒，產(chǎn)地價(jià)格大概為1元～1.2元左右，到了新發(fā)地一級(jí)批發(fā)商的價(jià)格大概為2元左右，經(jīng)過二級(jí)批發(fā)商的價(jià)格大概為4元，最終到超市的價(jià)格大概為8元。由此可見，控制終端，才能掌握最大的利潤(rùn)�！� 新發(fā)地已經(jīng)通過在北京市區(qū)內(nèi)建立便民菜點(diǎn)、社區(qū)賣場(chǎng)、連鎖直銷店等多種方式，把業(yè)務(wù)做到零售終端，已經(jīng)在北京市內(nèi)居民集中的社區(qū)建了50多個(gè)便民菜點(diǎn)和2個(gè)賣場(chǎng)。
目前，新發(fā)地的零售終端都是用合作模式──社區(qū)或者街道辦免費(fèi)提供房屋設(shè)施，新發(fā)地雇傭社區(qū)內(nèi)的下崗職工和一些殘疾人士，以解決他們就業(yè)問題為“低成本切入點(diǎn)”�！皟r(jià)格肯定要比超市等終端要便宜�！鳖櫿讓W(xué)表示，“我們2年內(nèi)爭(zhēng)取將菜點(diǎn)建到500家，把新發(fā)地搬到市民的家門口�！�
如果新發(fā)地開始真正大規(guī)模建立零售渠道，那無異于對(duì)傳統(tǒng)的批發(fā)市場(chǎng)模式的徹底顛覆。不過，有時(shí)候這種顛覆也沒什么可意外的，要知道隨著城市的不斷擴(kuò)張，原來一些位于郊區(qū)的批發(fā)市場(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)位于市區(qū)邊緣了，誰說批發(fā)市場(chǎng)的生意模式不能換個(gè)樣呢？
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