知情權(quán)：培育金融消費(fèi)市場(chǎng)第一步

   近年來，財(cái)富與資產(chǎn)管理在國(guó)際上迅速發(fā)展，并日益成為國(guó)內(nèi)金融創(chuàng)新的熱點(diǎn)，而其中已經(jīng)產(chǎn)生并將繼續(xù)產(chǎn)生一系列新的法律問題。為此，本期維權(quán)信箱以“理財(cái)產(chǎn)品中存在的法律問題”為主題，邀請(qǐng)專家學(xué)者對(duì)相關(guān)法制建設(shè)進(jìn)行專題研討，以期促進(jìn)理財(cái)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

   隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，“金融”這個(gè)專業(yè)術(shù)語正在融入普通民眾的日常生活，金融服務(wù)已經(jīng)是大眾不可缺失的生活必需品。然而，由于金融具有專業(yè)性強(qiáng)的特點(diǎn)，因此從普通大眾進(jìn)入金融市場(chǎng)的那一刻起，就因?yàn)閷?duì)于金融市場(chǎng)的不可知而處于被動(dòng)局面。這個(gè)現(xiàn)象不僅僅是我國(guó)獨(dú)有的現(xiàn)象，甚至是在金融業(yè)發(fā)達(dá)的歐美，這種現(xiàn)象更是有過之而無不及。2008年美國(guó)引發(fā)次貸危機(jī)的部分原因，正是因?yàn)榻鹑诜��?wù)提供者利用信息不對(duì)稱，發(fā)放不適當(dāng)?shù)摹奥訆Z性貸款”，濫用金融衍生品，最終導(dǎo)致席卷全球的金融危機(jī)。

   基于此，美國(guó)奧巴馬政府于2010年7月簽署了美國(guó)金融改革法。新法除了加強(qiáng)對(duì)美國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管，更為重要的是，加強(qiáng)了保護(hù)中小投資者的措施，即美國(guó)專門建立“消費(fèi)者金融保護(hù)局”。一時(shí)間，最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)對(duì)于金融業(yè)大刀闊斧式的改革，引發(fā)業(yè)界、學(xué)界、大眾對(duì)于金融服務(wù)的新思考。一直被我國(guó)學(xué)界所倡導(dǎo)的“金融消費(fèi)者”概念再次備受關(guān)注。其中，知情權(quán)作為消費(fèi)者的一項(xiàng)基本權(quán)利，其重要性不言而喻。

   “金融消費(fèi)者”概念崛起

   應(yīng)該說，“金融消費(fèi)者”實(shí)際并非是指?jìng)鹘y(tǒng)意義的消費(fèi)者，而可能是銀行個(gè)人儲(chǔ)戶、理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買者、信用卡的使用者、保險(xiǎn)合同的投保者等等。歐美法律之所以紛紛設(shè)置對(duì)于金融消費(fèi)者的高保護(hù)力度，正是因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)的個(gè)人客戶與金融企業(yè)之間，在知識(shí)能力、信息能力、財(cái)產(chǎn)能力、地位能力、談判能力等方面都是不均衡的。對(duì)金融企業(yè)的客戶（這里主要指的是個(gè)人投資者）給予特別保護(hù)，已成為金融經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。美國(guó)次貸危機(jī)進(jìn)而引發(fā)的金融危機(jī)，已經(jīng)給全球的政府、立法者敲響了警鐘。政府以及立法部門有必要加大對(duì)于金融消費(fèi)者知情權(quán)的保護(hù)。

   我國(guó)當(dāng)前對(duì)于金融消費(fèi)者知情權(quán)的保護(hù)尤顯不足。特別是銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售中，更是侵犯金融消費(fèi)者知情權(quán)的重災(zāi)區(qū)。經(jīng)過專業(yè)人士分析，銀行采用了一種條件近乎苛刻的結(jié)構(gòu)性掛鉤計(jì)算方式。以某銀行“聚寶盆飛躍計(jì)劃”為例，購(gòu)買者只有當(dāng)4只股票漲跌幅完全相等時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。這一條件事實(shí)上相當(dāng)苛刻，尤其在沒有漲跌幅限制和有做空機(jī)制的香港股票市場(chǎng)。因此，產(chǎn)品收益為零的可能性相當(dāng)大。銀行可以通過銷售這樣的理財(cái)產(chǎn)品賺得盆滿缽溢，獲得巨大利益。不過，這樣的計(jì)算方式又有多少金融消費(fèi)者可以在購(gòu)買時(shí)充分了解呢？面對(duì)不合理的條款，銀行是否向購(gòu)買者提供過合理的解釋呢？

   “買者自負(fù)”

   不適用成長(zhǎng)期金融市場(chǎng)

   之所以銀行能夠設(shè)置這樣苛刻的條款，正是因?yàn)?006年底中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》，其中提出“買者自負(fù)”的市場(chǎng)原則，其基本含義是“買者在市場(chǎng)上通過自身的行為獲得收益，同時(shí)也要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)”。在市場(chǎng)監(jiān)管不到位、銀行披露不及時(shí)、金融消費(fèi)者知識(shí)不足的情況下，顯然是把政策扶植的天平移向強(qiáng)勢(shì)，且具有專業(yè)知識(shí)的商業(yè)銀行。眾所周知，“買者自負(fù)”在英美法中是不適用于普通消費(fèi)者的，而在現(xiàn)在市場(chǎng)環(huán)境中強(qiáng)調(diào)“買者自負(fù)”原則，無疑不利于對(duì)于中國(guó)正在成長(zhǎng)發(fā)展的金融消費(fèi)者培育。任由金融機(jī)構(gòu)以這樣的原則來設(shè)定規(guī)則，無疑會(huì)有讓中國(guó)重走美國(guó)金融危機(jī)老路的風(fēng)險(xiǎn)。時(shí)下，投資實(shí)物黃金業(yè)務(wù)正在各大銀行中火熱上演。然而，對(duì)于回購(gòu)、手續(xù)費(fèi)之類的設(shè)置，許多消費(fèi)者并不知情。如果不及時(shí)宣傳喚起金融消費(fèi)者行使知情權(quán)的意識(shí)，顯然又會(huì)引起許多訴訟糾紛，影響金融市場(chǎng)有序發(fā)展。

   在當(dāng)今中國(guó)這樣的金融市場(chǎng)環(huán)境中，如何保護(hù)金融消費(fèi)者知情權(quán)的方法是多方面的。首先，立法上，我國(guó)應(yīng)該盡快在立法上界定“金融消費(fèi)者”，并配套相應(yīng)法律。其次，雖然目前法律已經(jīng)嚴(yán)格要求金融機(jī)構(gòu)自律、自糾、嚴(yán)格披露責(zé)任，但過分強(qiáng)調(diào)內(nèi)部自律，難免會(huì)有王婆賣瓜之嫌。因此，金融市場(chǎng)發(fā)展需要建立第三方的金融消費(fèi)者保護(hù)部門，學(xué)習(xí)歐美建立獨(dú)立的金融消費(fèi)者保護(hù)局是一種選擇。亦可以參照現(xiàn)有中國(guó)消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)，由政府有關(guān)部門發(fā)起，經(jīng)國(guó)務(wù)院及各級(jí)人民政府批準(zhǔn)，依法成立社會(huì)公益性組織。其承擔(dān)的是黨和政府交辦的任務(wù)，同時(shí)依據(jù)法律賦予的職能，專門從事金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作。第三，媒體也應(yīng)該積極廣泛參與到普通大眾金融教育的隊(duì)伍中。要大力發(fā)展金融市場(chǎng)，金融消費(fèi)者是金融市場(chǎng)的必備要素。培養(yǎng)一批成熟金融消費(fèi)者尤為關(guān)鍵，而加強(qiáng)金融消費(fèi)者知情權(quán)的保護(hù)，無疑是培育市場(chǎng)的第一步。